和平曙光初现 罗杰斯成功预言全球牛市

80年代，中美关系缓和，美苏冷战也已快走到尽头。和平的曙光初现，战争笼罩的阴影已经逐渐散去，世界各地迎来了战后真正的大幅发展，各国的经济重心都从军工企业转向了民用领域，全球金融市场都在迅速繁荣起来。罗杰斯再一次敏锐地发现了这一趋势，他捕捉到了这个全球范围内兴起的市场。从那时开始，他的投资重心逐渐从美国国防军工企业和石油企业转移到了全球各个新兴市场。

罗杰斯最初进入的投资市场是南美的巴西，此外他也选择了欧洲的德国、法国、奥地利、葡萄牙还有远在东南亚的新加坡、马来西亚和印度尼西亚。尽管在当时，这些国家还不是发展得很好，甚至有的国家的发展情况让人失望——比如像巴西，当年巴西还没有对外国投资者开放；而奥地利的证券交易所则濒临倒闭，整个国家只有不到30只股票。但是这几个国家的发展前景非常不错，因此罗杰斯决定要认真研究这些新兴市场。

罗杰斯说，“我看到这些国家正在走向繁荣，他们有着丰富的自然资源，有很多商品。我可以看到这些国家正变得更开放，政府似乎愿意承担更多的责任。”

为了确认自己的判断正确，罗杰斯去到了这些国家实地考察。比如在奥地利，罗杰斯拜访了奥地利工会的负责人，从他那里打听政府对投资股市的观点。他得到的信息是：政府不喜欢股市，但赞成改革，也清楚国家必须要发展。这一信息让罗杰斯欣喜若狂。在德国，罗杰斯也发现，政府即将进行重大的变化，或将马上掀起一股投资热。沉寂了15年的德国股市将焕然一新。此外，在葡萄牙，罗杰斯也同样发现了“金矿”：1984年，葡萄牙这个内战不断的国家在执政党更换后，经济开始复苏，一些外逃的资金也开始有了再次进入的苗头，但与奥地利一样，这个国家尚没有人发现其股票市场的潜在投资价值。

于是，罗杰斯开始行动了，首先在巴西，罗杰斯与当地人合作，进入了巴西市场，基于对巴西整个国家的看好，罗杰斯全面买入巴西的股票，在几年之内，巴西的股市就真的上扬了，整个市场翻了10-15倍。而在德国，罗杰斯的操作也是非常的完美，他在1981年买入的股票在当年8月就进入了牛市，截至罗杰斯抛出所有的德国股票时，他已经获得了两倍半的利润。罗杰斯在奥地利取得的战绩也同样辉煌，他在1984年买入了这个国家所有以稳固资产负债表为基础的股票。到了1985年，奥地利市场就飙涨了125%。罗杰斯也因此被奥地利人誉为“亲吻睡美人的英俊王子”。当1987年罗杰斯清仓奥地利股票的时候，他已经获得了4-5倍的利润。还有在葡萄牙的投资中，罗杰斯买入了市场上仅有的24只股票，并且还拿下了所有的新股。随着葡萄牙经济全面上扬，他在这个国家的征战全胜而归。紧接着，罗杰斯又同时在地球另一边的新加坡做了一笔大生意，他重仓买进了在新加坡股市崩盘的多只股票，1987年夏天，新加坡和马来西亚的市场都翻了一番。最后罗杰斯还把投资的方向伸向了印度尼西亚，正好捉住了印尼政府刚刚成立的一个外商投资促进委员会，旨在招商引资，罗杰斯又一次从这股引资热中找到了机会。

罗杰斯在欧洲亚洲的股票收获丰厚，但他并没有因为这几次的大获全胜而变得看不清市场的走势。相反，罗杰斯已经悄悄发现了股市崩盘即将来临的迹象。

1985年在美国历史上有标志性意义，这一年，美国首先由世界的最大债权国变为了世界最大债务国，这可是1914年的第一次。美国每年要付的利息就达到了2649亿美元，超过了社会保障开支的2450亿美元，成为仅次于国防开支（2998亿美元）的第二大支出项目。

罗杰斯认为，美国对消费的过度纵容是当今世界最主要的问题。他发现美国一直让经济学家和投资者担忧的财政赤字并没有得到有效的解决方法，白宫采取的措施只是在表面上减少账面上的数字，而没能有效地控制财政赤字的增长。罗杰斯据此预测1987年底，情况会更糟，那是美国的外债很可能比墨西哥、巴西、阿根廷等南美国家外债的总和还要多，那时将是大祸临头之际！此外美国的储蓄率是2%，远远低于其他的国家，美国的民众已经没有能力承担如此庞大的财政赤字了，这意味着，一旦外国人不愿意再借钱给美国人，利率将直接跳到18%。

1987年黑色星期一 罗杰斯收获最大生日礼物

由于预感到了即将到来的大风暴，罗杰斯将自己的资产分为了三块，即股市、债券和外汇。1968年除了新加坡、马来西亚和葡萄牙的股市外，他看空全球其他市场。从1986年夏天开始，他就对自己的投资组合进行重新分配，他卖空了大部分股票，只留下美国的公共事业股票持有，还购买了美国中期公众房屋10年债券。此外，他在外汇市场的资产是外币现金，这是准备在股市崩盘的情况下留着投资外国做对冲减少损失用的。因为他已经预测到了美元将严重贬值30%。

然而，此时市场却完全不接受罗杰斯的说法，在1987年1月的巴伦周刊投资圆桌上，华尔街9名专家进行了持续长达8小时的讨论，期间罗杰斯表达了极度看空市场的观点，他表示，市场已经出现了许多泡沫的迹象，许多高位的股票已经开始走低了。在一年到两年的时间内，道指将会有一次暴跌！

暴跌的日子临近了！8月，股市进入了暴跌前的最后疯狂，道指冲破2722点，狂飙43.5%。许多投资者也发出了空头警告。当日道指创出单日最大跌幅，跳水了91.55点。10月13日，美联储宣布贸易情况“一切都在掌控之中”。一天后，却公布出了历史上最为糟糕的贸易数据。贸易赤字高达157亿美元，远超预期。外汇市场上，美元被疯狂抛售，道指再挫95点。种种迹象显示，市场已经弱不禁风。灾难在人们毫无知觉的狂躁中悄然袭来。

10月16日是个周五，岌岌可危的道指再度暴跌108点，市场风雨飘摇。在那个利空接踵而至的周日，美国财政部部长贝克发表电视讲话，称西德若不降低利率，美国拟唱衰美元，让美元继续贬值（这话听上去有些类似20世纪30年代的贸易战）。这场讲话犹如撤去了最后的稻草，给万丈悬崖边上不堪重负、摇摇欲坠的道指以致命一击。

听到这样的消息，罗杰斯赶紧在那个周日的夜晚给新加坡的经纪人打电话，要求增加看空期权，放空当地股票。时差的因素，新加坡开市比纽约要早，果然周一开市，卖单汹涌，市场上根本没人买。10月19日星期一早晨9:30，开盘铃声响过后，道指顷刻间就暴挫了67点，卖盘山崩海啸般而来。开盘不到一小时，道指己重跌了104点，很多股票尚未交易就被市场的暴挫宣告彻底死菜。恐慌迅速通过交易系统传导到各个终端，天量卖单短时间内令计算机陷入瘫痪之中。一开始计算机尚能执行指令，但随着巨量卖单抛压，计算机要滞后20分钟才能完成交易指令。整个交易大厅内惊恐蔓延，显示屏上股价眨眼就变，股指节节败退。

10:30，道琼斯工业指数30只指标股中尚有11只股票因无买家一直没有交易。到11点，道指加速陨落，纽约证券交易所的屏幕上，道指的运行轨迹犹如从比萨斜塔抛出的铁球样笔直坠落，人们被市场突如其来的崩盘吓懵了！整个交易大厅内一片混乱，纸片横飞，电话不断，打给所有交易席上的电话统统占线，计算机交易系统看上去好像己经崩溃了。

下午14点，道指继续飞落。此时深陷潮涌卖单重压的计算机交易系统己步履蹒跚，真正完成交割指令要等上一个半小时。

14:05，道指曾一度反弹350点，但随即继续惯性下沉。等到16:00收盘时，道琼斯工业指数从2246.72点高台跳水至1738.40点，暴跌了508.32点，跌幅高达22.62％，创下单日幅最高纪录。一天之内，纽交所市值蒸发了5030亿美元，这相当于法国一年的国民生产总值（GNP）。这一天，在纽交所挂牌的1600只股票中，仅有52只股票逆市上涨，其余无一例外地沦陷暴跌。有1192只股票跌出52周以来新低，通用电气、可口可乐、美国运通、波音公司等都被这场旷世难遇的股灾送上了“绞架”。

人们最后发现，当天纽交所的计算机系统因容量不足，竟有1.2亿股交易指令没有执行。这意味着当天有近三成的票没有卖出。由于计算机系统全线崩溃，纽交所直到五小时后才将当天的交易数据统计出来，普通投资者直到当天晚上近10点才从媒体的报道中获悉这场令人恐惧的股市崩盘消息。两三天后，大部分散户才得知自己当初的卖单并未成交。

在崩盘血洗华尔街的“黑色星期一”，位于曼哈顿上西区107街河滨大道352号的五层豪宅顶层露台上，一场私人聚会正在莺歌燕舞中举行。这一天是罗杰斯45岁的生日，他没有去办公室。他正在自己的“英式俱乐部”里和一帮好友悠闲地畅饮布里尼·蒙拉榭葡萄酒，嚼着他最爱的朱古力曲奇，热火朝天地和众人神侃，庆祝自己的生日。

经纪人和媒体交错而至的电话仿佛一场电视剧中的插播广告络绎不绝。接踵而至的好消息令人难以置信，他忍不住兴奋地告诉赶来采访的媒体：“我简直不敢相信，我的空头立刻消失了！他们告诉我那些股票价格下跌得太厉害了！”他一边接受采访，一边还不忘将手中的花生扔给在露台地板上蹦来蹦去，跟着凑热闹的两只小松鼠。这一天是他的生日，他怎么也没想到美国股市会在这一天跳空暴跌，这份意想不到的“生日礼物”让他欣喜若狂。原本以为熊市会在随后的一两周内来临，没想到为了给自己一份“惊喜”，熊市竟提前“兑现”。“这真是一份不可多得的生日礼物！”

在这个散发着芬芳的日子里，当大多数人输得精光，他却收获了一份意外的“生日厚礼”。他卖空了所有股票，并大量放空看涨期权，全胜而归。

河滨大道352号的盛宴依旧继续，更多的电话打进来，罗杰斯有时不得不同时接听两个电话。很多注意到他此前“崩盘”预言的人不断打电话来表示祝贺。他忍不住打开了话匣子：“我劝他们清盘，他们不听，还说‘我知道股市肯定要暴跌的，但我要正好掐在那个点位出来’。他们居然还安慰我，‘我知道你一向预测很神准的，但到明年或者到1989年前都不会崩盘的，到时候出来也不迟嘛。我真的很无奈。”