投资中的“万金油”

今天我想说的这条走不通的路是：万金油作用有限。

什么是投资中的“万金油”？直白一点就是技术分析，先声明我的意思绝非技术分析无用，而是其作用有限。我也不否认纯粹依靠技术分析可以赚钱，身边这种例子虽然不多，但还是有的。之所以写这篇文章，是因为担心很多投资者和我当初一样，一头扎入技术分析的海洋中回不了头，认为“救赎之道就在其中”。

我经常把技术分析看作是万金油，很多投资者可以依据技术分析这个工具对任何一个投资品种的未来走势作出各种有理有据的预测，有一些预测也确实靠谱，一些高手也能依据技术分析作出一些精确的预测。技术分析这种模式很容易就让投资者误以为只要我认真研究K线，就能在其中找到投资的圣杯。

我曾经花过很大的精力去研究各种技术分析的方法，什么道氏理论、波浪理论、日本蜡烛图技术、蝴蝶理论，各种技术指标都有过研究，但是实话实说，我并没有因此赚到大钱（一个朋友曾经说过，自从他开始学习了某种技术理论之后，就开始稳定地亏损了）。对于技术分析的认识，我经历过三个阶段：沉迷其中、怀疑其完全无用、恰当运用。在这里我简单说一下技术分析的几个误区。

技术分析神奇吗？

记得刚开始学习投资的时候，朋友推荐了史蒂夫·尼森的《日本蜡烛图技术》，我反反复复翻阅。对于在投资中亏损多年的人来说，就好比拿到了一本绝世的武功秘籍一样，书写得太精彩了，反反复复阅读后，读了书中的案例，一下子觉得这书太神奇了，要是早点按照这种方式去预测行情，那准确度会有多高啊。但是实践中我真正去应用的时候，发现了好多问题，那么多经典的案例在实践中的成功率怎么不高呢？

我后来猜到了原因：书的作者有意删除了不符合标准的行情。给大家举一个利用技术分析反复亏钱的例子（见下图，黄金小时图，时间是今年4月份）。

黄金的小时图明显走出一个头部，跌破颈线位置并且回抽的时候，一个技术派应该如何操作呢？明显是回抽颈线做空，止损激进的在颈线上方一点，如果想放宽一点的可以在头部1258美元上方，这算很标准的技术分析做法吧，那么结果如何呢？我们看下图：

黄金回抽颈线后并没有下跌，而是再创新高，最高上涨到1270.45美元，做空的一定会止损，如果有追涨的，可能就悲剧了，随后黄金再次大跌，最终黄金再次下跌到1227美元。到此为止，事实证明做空的人先错了，止损，止损后如果反手追涨，会再错。你以为到此结束了吗？我们把周期拉长一点来看：

黄金最终上涨到1302美元，追涨止损的人又错了。如果依据K线的技术分析来做单，你可能会不断地挨市场的耳光。以上举的这个例子只是我在交易过程中遇到的一个很普通的案例。仅仅利用技术分析的方法来做单，我挨正反几次耳光的情况多的是，现在摸着脸都仍然觉得疼。

技术分析的缺陷

1、自相矛盾。不同的技术分析方法，在面对同一张图的时候会得出截然相反的结论，也许均线看涨，KDJ、MACD等指标看空，形态又可能看涨，趋势线又看空。更有可能的是不同周期——周线、日线以及小时线的看法又不完全一致，结果极有可能是无论你怎么看都能找到相应的理由。不过这里补充一句：技术分析运用得好的人，一般都是懂得取舍的人，知道在何种情况下，哪些指标发出的信号是应该忽略的。这里举一个例子（见下图，2012年11月份黄金的日线图）：

黄金在一轮上涨后，最高涨到1796美元后出现了明显的回调，最低跌到1672美元，但是在1672美元处筑了一个日线级别的小型头肩底，2012年11月23日成功突破，你觉得应该如何操作呢？好像跟进买涨才对吧，头肩底的形态突破，同时MACD也金叉，我们完全可以把上一轮的下跌看成是回调啊，回调后继续上涨啊，结果呢，后面的黄金走势见下图：大跌在后面呢。

技术分析的局限可以说暴露无遗，我记得当年我自己做这笔投资的时候，我是将这个头肩底忽略掉的，为何会忽略掉？绝非是我技术分析做得好，而是因为对黄金这个品种波动的原因有更深层次的理解，我知道美联储推出QE3后就代表着黄金牛市结束了。在这里提醒一句投资者：最好不要仅仅利用技术分析来判断大方向，技术分析最好是用在找到好的入场/出场点以及入场/出场时机。

2、迷恋技术分析还有一个巨大的问题：无论你在投资市场中沉浸多少年，你对市场的理解永远都只是停留在表面，对于市场波动的最根本原因，对市场波动的逻辑理解永远不会深入。用一句成语来形容：只见树木，不见森林。

3、 部分沉迷技术分析的人有可能会进化为“神棍预言家”，其具体表现就是对行情进行精确的预测，比如黄金今年几月份要跌到多少多少点，几月几号就开始转跌为升，上涨到几月几号，上涨的点位是多少，对行情的预测不仅精确到点位，有零有整，甚至还包括到达点位的时间。

最后，我再重申写这篇文章的目的：技术分析只是我们做投资的一个工具而已，千万不要将其神化，更不要因其而放弃了对市场波动的最根本原因的思考，市场产生波动的背后有着更为深层次的原因，图表呈现出来的东西都是浮在最表面的。

以唐诗作为结尾吧：“不畏浮云遮望眼，只缘身在最高层”。也希望自己能够在投资上“欲穷千里目，更上一层楼”。