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在线客服FX168财经报社(香港)讯 准备好迎接美国借贷成本再次上升了吗？随着5月份的交易开始，美联储可能会在本周迎来本轮货币紧缩周期的第10次加息，但对美联储何时开始降息的猜测将是市场关注的首要问题。
虽然投资者期待今年降息，但一位投资组合经理表示，可能要在2024年之前出现“黑天鹅事件”才会促使美联储降息。
美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)及其同事在5月2日至3日的会议上将联邦基金利率上调25个基点的可能性为85%。届时，关键利率将达到在5%-5.25%。自2006年房地产繁荣以来，利率从未超过5%。
John Hancock Investment Management联席首席投资策略师Emily Roland指出，债券市场的定价表明，美联储在以几十年来最快的速度提高利率后，本月会议过后预计将暂停加息，并将于11月开始降息。
她表示：“我们预计会看到他们承认，存在退后一步的可能性，以观察他们迄今为止所有加息的影响。他们肯定不会同意债券市场的看法，也不会说他们将在今年下半年降息。这基本上相当于承认他们已经犯了一个错误，并将不得不在利率上后退。”
美国通货膨胀已经从40年来的最高水平有所缓解，但消费者价格压力仍然远高于美联储2%的目标。
尽管如此，Raymond James旗下金融咨询团队Wise Investor Group的董事Chase Hinderstein指出，投资者仍在期待美联储发出信号，即该联储准备观察通胀是否会自行下降。
Hinderstein说：“市场对美联储走得太远感到不耐烦，更担心此举可能造成的损害，因为通胀的一些因素超出了美联储的控制。投资者希望美联储愿意说，‘我们已经到了可以停下来的地步了’。”
这一重要信号恐引发市场“巨震”
如果鲍威尔或美联储的声明暗示5月后暂停加息，市场可能会出现剧烈波动，风险资产有望展开大幅反弹。
Roland称，如果鲍威尔的表态是完全鸽派的，那将令人感到意外，并可能为市场提供另一股推动力。Roland并补充称，仍有必要保持谨慎。
她说：“我认为我们要注意追涨。”目前市场几乎没有显示出投资者看空的迹象。Roland说，波动性很低，波动率指数(VIX)低于20，标普500指数的预期市盈率为18倍，比特币今年迄今飙升近80%。
美国银行(Bank of America)表示，收益率曲线倒挂警告称，美国经济将在5月份进入经济衰退。市场正在等待劳动力市场的确认。美国4月份非农就业报告将于5月5日公布，预计失业率将维持在3.6%附近。
Roland表示，如果失业率“明显高于”美联储预测的4.5%，市场可能会押注美联储将在2023年底之前开始降息。
美联储官员3月份表示，他们预计将从2024年开始降息。
尽管短期债券市场预计今年将降息，但Hinderstein表示，2023年的经济报告不足以影响美联储今年开始降息。
Hinderstein说：“如果没有黑天鹅事件——这是我非常不希望看到的——我不认为美联储届时能获得足够的数据来说服政策制定者，让他们相信目标已经实现，并且需要开始降息来支持经济。”
Hinderstein指出，失业率飙升至至少7%或8%，或者“真正的”银行业危机爆发并蔓延到金融市场，都将是“黑天鹅事件”。
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