近期土耳其危机的锋芒似乎盖过了长期霸占市场眼球的贸易争端。土耳其在全球经济中仅占1%，但里拉的暴跌使全球市场陷入了恐慌情绪。包括股市、汇市以及大宗商品在内的市场全线大跌，恐慌指数VIX升至16。

银行业也遭受牵连，首当其冲的是股票下跌了3.3%的西班牙对外银行。美国、欧洲以及日本的银行也未能幸免，其中意大利联合信贷银行股票跌了4.6%。土耳其银行也因高额的外币债务变得极其脆弱，因为里拉贬值加剧了偿还的困难。Janus Henderson投资公司经理Sat Duhra表示：

“这场危机点燃了市场的担忧情绪和避险情绪。投资者已经在贸易争端、美联储收紧货币政策以及中国经济增速放缓的打击下变得敏感，土耳其危机的爆发无疑是火上浇油。”

而在这场危机之中，避险情绪刺激资金出逃新兴市场，新兴市场无疑已成为最大的输家。摩根士丹利新兴市场指数已经从1月份高点跳水近20%，而衡量新兴市场货币的指标也跌至自2017年5月以来低点。追踪投资的iShares MSCI新兴市场交易基金指数在本周跌逾1%。

新兴国家货币全面遭受打击。穆迪投资公司看空南非货币兰特；印度尼西亚央行加息也没能提振卢比；人民币兑美元汇率跌至6.9，还引发了中国科技股大幅下挫。纽约布朗兄弟哈里曼公司策略师Win Thin表示

“土耳其里拉反弹的情况下投资者仍大量抛售新兴市场股票，这预示着不管该危机结果如何，新兴市场都将在2019年进入熊市。”

在这场战役中，最终赢家恐怕是美元以及土耳其。大量资金涌入美元寻求避险，美元指数节节攀升，而这也在一定程度上打压新兴市场。土耳其和美国相互加征关税导致这场危机不断升级，但土耳其或将“因祸得福”，与欧盟重新建立良好双边关系。欧盟高级官员表示：

“特朗普在欧洲并不受欢迎，这使得欧盟领导人极不可能支持美国针对土耳其的制裁，因为现在土耳其和欧盟都面临着被美国加征关税的威胁。”

据外媒消息，土耳其总统埃尔多安和德国总理默克尔已同意两国开展财长会议。政治风险咨询公司Eurasia Group的报告显示，这可能给土耳其和欧盟提供了重修旧好的机会。