上半年才刚刚收尾，关于美元表现如何惨淡的新闻已被大肆报道。据华尔街日报提供的数据，今年上半年美元累计跌逾6%，遭遇2011年以来的最大半年跌幅。一时间，许多投资者都开始认为这可能预示着美元大牛市要结束了。而那些在年初坚定押注美元上涨、看好美国经济增长的交易者也逐渐退场，美元持续下跌令不少交易者的资金出现大幅回撤。

相信这种赚到钱刚放包里又被掏了出去的感觉，许多交易者都经历过。无论交易新手还是老手，交易过程中亏损/资金回撤都是难以避免的。既然这样，那在遇到资金回撤时，一般的投资者该怎么办呢？要如何制定控制资金回撤的计划？在解决这个问题之前，我们先来看下制定计划时需要重点关注的两个指标：

最大资金回撤与回撤持续时间

资金回撤的定义分很多种，这些定义之间差异微小。一般而言，资金回撤都是在一定的时期内进行衡量的，通常以年或者季度为标准。交易者的账户净值通常是曲线型的，升降起伏，因而在一定时期内，账户净值曲线一定会有最大值和最小值，有时也会有极高值和极低值。这来源于数学中的极值概念，就是将曲线划定一定的区间范围，在该区间范围内，将每一段下降的曲线的两端值（极高值和极低值）相减，计算出多个差值，取其中最大的差值作为最大回撤。最大资金回撤率的计算公式为：（特定时期的前最高值—最低值）/特定时期的前最高值。举个例子：

如上图所示，假设你的账户开户本金为5000美元，在交易过程中，你的账户升至10000美元，之后又跌至4000美元，然后又增长到12000美元，接着又跌至3000美元，当前又涨至13000美元。

 

在这种情形下，资金经历了两次回撤：第一次回撤是10000回落至4000美元，回撤幅度为6000美元，回撤率为6000/10000=60%；第二次回撤是12000回落至3000美元，回撤幅度为9000美元，回撤率为9000/12000=75%。因而，该账户在开户起至今，最大回撤为75%。

当然，最大回撤也并非一定就是特定时间段内最大值减最小值，其计算还要考虑划定的时间范围和极值情况。此外，最大回撤持续时间也是需要关注的一个指标，这对交易者心理影响很大。若回撤时间很长，账户长期经历着不断亏损的状态，虽然每次亏损额度较小，但是长时间持续也会造成大幅回撤。

建立回撤控制计划

这两个指标在资金管理中至关重要，但常常被交易者忽视。巴菲特曾经说过：投资的首要是保本。因此，密切关注资金账户的回撤情况是帮助我们在市场中生存下来的第一步。在掌握资金回撤情况之后，我们还要制定科学合理的计划以控制回撤幅度。这个计划就是控制每笔订单的亏损和仓位头寸，保证账户不会因过度交易、情绪交易或者仓位过重而出现大幅亏损。

那当账户资金回撤幅度达到你的“底线”时，你该怎么办？

（1）接受亏损，及时退出交易。行情总是在波动，或是趋势或是震荡，大部分时候都是无规律走势，交易者很难长期每个月都赚钱。当资金账户持续出现回撤时要保持警惕，行情难以捉摸时或不适合你的交易系统时，可以选择不做交易。

（2）仓位规模管理，采用倒金字塔加仓法。倒金字塔加仓法适合资金量少的交易者。当账户开始盈利时，才开始加码，并根据接下来的盈利情况逐步进行多次加码。由于一开始仓位较小，就算出现亏损，幅度也不会很大。

（3）及时运用止损止盈技巧。止损止盈很重要，但却是最难的。盈利了舍不得走，亏损了不甘心，交易中过分情绪化往往是资金持续回撤的罪魁祸首。金十此前也曾介绍过吊灯止损、通道止损等止损技巧，交易者可结合技术分析灵活应用。

除了上述三种，有些交易者还会采用对冲策略降低风险、组合套利等方法避免资金大幅回撤。无论哪一种方法，根本目的都是控制风险，在保护本金的情况下将利润最大化。外汇EA资管