从昨日（6月8日）欧洲央行政策会议开始，汇市经历了惊魂一夜。先是欧洲央行行长德拉基释放鸽派言论，欧元兑美元骤失1.12关口；随后美国前FBI局长科米作证期间，美元指数一度升至97.117，刷新6月2日以来高位；周五凌晨英国大选出口民调开始公布后，英镑兑美元一度跳跌。

从日内波动看起来，这些货币对的波动各受相关因素影响。但长期来看，外汇市场上不少货币对之间都由于直接或间接的原因都具有一定的相关性。上述货币对就明显以美元为核心；再比如，在大宗商品价格不断走高的驱动下，澳元兑美元开启了一波比较明显的上涨趋势，那么根据大宗商品货币的共性，纽元兑美元也有很大的概率随之上涨。

当然，也有一些货币对基本上是负相关。如果投资者一次性建立了多个货币对的头寸，那么清楚这些货币对之间如何相互作用是把握实际风险和利润潜力的关键。因此，汇市投资者不应仅仅将关注重点放在技术分析、日本K线图、外汇指标等方面，货币相关性其实大有妙用。

都有哪些货币对存在强相关？

根据皮尔逊积矩相关系数（PPMCC），Vantage Point Trading分析师米切尔（Cory Mitchell）将货币对的相关性区间设在-100~+100，正值为正相关，负值为负相关，绝对值越大则表示相关性越强。一般来说，相关性达到+80就表明两种货币对在多数情况下是往相同方向移动（如下图的英镑兑美元和英镑兑加元就达到了+95）；而像英镑兑美元和加元兑日元的相关性只有-10.8，意味着两者基本没有相关性。

相关性时时刻刻都在变化，不过通常其变动速度很慢。因此，我们可以总结出外汇市场上通常有着强烈正相关和负相关的货币对。其中，三个交易最频繁的正相关货币对是英镑兑美元、澳元兑美元和欧元兑美元；与之相对的负相关货币对为美元兑瑞郎、美元兑日元和美元兑加元。

要认识到的是，美元是外汇市场的锚，整个外汇市场的中心就是围绕美元而运行的。其中，欧元兑美元的汇率走势与美元指数呈现出明显的反向关系；商品货币（澳元、纽元和加元）与避险货币（日元、瑞郎）在一般情况下也与美元呈现逆向关系。

如何利用货币对之间的相关性？

如果投资者在布仓时选择了两个高度正相关的货币对，意味着尽管每个仓位的风险得到控制，但事实上某一货币的敞口过高。譬如，如果同时做多英镑兑美元和英镑兑日元，那么如果英镑下跌，两笔交易或同时亏损。在这种情况下，投资者可以通过选择进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易进行对冲。

除了对冲以外，货币相关性也可用于分散风险。与其在欧元兑美元这一基础货币对中做单一的多头交易，不妨考虑分别同时建立一部分欧元兑美元多头头寸和一部分英镑兑美元多头头寸。

但要注意的是，相关性强不代表货币对的涨跌幅也保持一致。例如，美元兑日元和英镑兑日元的相关性高达+83.6；而根据最新的每日波动性数据，近期美元兑日元的日跌幅为87点，而英镑兑日元则每日下跌134.7点。投资者在布仓的时候也必须要考虑到这一点。

最后，投资者还可以利用货币对之间的高相关性来确定当前汇率走势，而不会被短期和局部的涨跌所迷惑。例如，如果英镑兑美元大幅走高，但是与之具有+94.2相关性的货币对英镑兑澳元却没有动作，这可能是前者涨势将要逆转的预警。不过，也须记住每个货币对都有影响自身走势的独特性因素，因此投资不应仅仅依赖于这个因素来作出交易判断。外汇量化对冲