美东时间上周五，美国劳工部发布了最新一期的非农报告，各项数据均显著超出预期，市场为之士气大振，甚至有分析师预计年内美联储就将缩减QE政策，股市应声上涨。不过，摩根大通最新数据模型显示，市场有些过于乐观了。

摩根大通的最新模型数据显示，7月接近百万的非农就业数据，可能只是昙花一现。8月的非农数据将大幅下跌，届时或仅新增5.3万个就业岗位。 

劳工部公布的数据显示，7月非农就业人数增加94.3万人，市场预期85.8万人。此外，劳工部还将6月非农从85万上修至93.8万，5月就业数据亦上调3.1万至61.4万。劳动参与率则回升至2020年3月以来最高水平61.7%。

嘉盛集团全球研究主管Matt Weller此前撰文表示，如果就业报告强劲，那么美联储有望在本月晚些时候的杰克逊霍尔大会上宣告缩表。

目前还不清楚，这种飞流直下的变化，有多少是因为德尔塔变异毒株的快速扩散所引发的。

不过，好消息是，其他数据仍透出一些向好的迹象。摩根大通预计，8月美国零售数据（control retail sales）将增长4.7%，7月这一预期值为下降4.3%。

注：橙线为摩根大通预测值，蓝线为一致预期

至于GDP数据，摩根大通报告中没做调整，与上次报告基本一致。

不过，基于高频数据，那些受新冠病毒影响的行业，例如外出用餐和开车，早在1-2个月前就已达峰值。

对于通胀数据，摩根大通预计未来12个月的核心PCE通胀数据意外下降至2.43%，核心CPI预计上升至3.34%。