据外媒报道，今年迄今有一家瑞典对冲基金的投资收益表现非常好，那就是管理着67亿美元资产的Informed Portfolio Management（IPM）旗下的系统宏观基金（Systematic Macro Fund）。据介绍，这只对冲基金今年的回报率达到了9%，远超彭博追踪的其他基金的平均收益。

该基金的投资策略主管霍勒斯（Serge Houles）表示，该基金之所以今年收益喜人，原因在于他们从做空特朗普交易中获益匪浅。霍勒斯说：

“鉴于特朗普目前面临的窘境，市场参与者开始逐步认识到特朗普经济学将面临更困难的前景。”

当特朗普去年赢得美国总统大选时，人们的预期是他将强行通过一项放松监管的议程，并将大规模实施基础设施支出和减税，这将使美国这个世界上最大的经济体进入经济加速增长的阶段。然而，在他上任近四个月后，市场人士开始意识到，一系列的丑闻似乎正开始阻碍特朗普新政的推行，并迫使市场出现逆转，因为投资者修正了他们此前的预期。

霍勒斯指出，更为重要的是，当美国经济前景因政治不确定性而蒙上阴影之时，欧洲却似乎正在脱离民粹主义及相关风险下的最糟糕时刻。欧洲怀疑论者在欧洲政治形势趋于稳定的情况下已偃旗息鼓，今年稍早的法国和荷兰选举结果就是明证。

据IPM给出的数据显示，该机构今年在欧洲股市中的盈利比在北美、澳大利亚和香港股市中更为丰厚。不过即便如此，该机构今年最赚钱的投资依然是在外汇市场上押注欧元和日元升值。此外，该基金还做空了纽元、加元、瑞典克朗和部分新兴市场货币。

霍勒斯表示，显然，去年年底美元的升势和风险资产的反弹都是陷阱，而随着市场对特朗普交易的重新定价，当前无论是短期还是长期的市场格局都已经出现了逆转。

IPM依赖于基本面分析，通常采取的是长线投资，其平均持仓时间大约为1年。该基金目前正在做多美国国债和做空英国国债，并表示鉴于英国脱欧谈判存在不确定性，英国债券特别容易出现价格波动。霍勒斯指出：

“上述债券投资组合的前景仍然是积极的，因为美国与日本和英国之间的息差已经开始正常化。”

IPM还有一个所谓的定向投资组合，在这一投资组合中，他们整体看跌债券，同时对股市温和看涨，并预计新兴市场货币相对于G10货币将处于升值趋势之中。

本文摘自环球外汇，金十新闻略有删改