受美国恢复对伊朗制裁、委瑞内拉产量锐减等因素的影响，上周油价的走势非常强悍。WTI原油价格上周最高达到72.26美元/桶，接近三年半高位。布伦特原油价格在上周四一度触及80美元/桶，今年以来累计上涨了近20%。

虽然油价最近气势如虹，但是原油多头现在还不能高枕无忧。布伦特即月期货（7月合约）和下一个月期货（8月）的价差已经进入了期货升水区间，这是2017年9月以来，布伦特原油期货合约首次出现这种现象，代表短期内的原油实际供应大涨。

花旗集团分析师Chris Main指出，布伦特原油再现期货升水现象，其中部分原因是由于未来几个月更便宜的美国WTI原油将流入跨大西洋市场，同时亚洲传统买家对布伦特原油的需求减弱。根据一位负责实物交割的匿名交易员表示，目前炼油商手上囤积了大量原油，在欧洲西北部、地中海、中国和西非地区还有很多尚未出售的原油存放在油轮上。

据彭博报道，实物交割的原油交易商们数周以来一直在猜测，原油现货市场的疲软是否会拖累衍生品期货市场。伦敦能源有限公司首席石油分析师阿姆丽塔森（Amrita Sen ）表示，由于炼油厂检修等季节因素的影响，很大一部分原油现货还没有找到买家，这也是造成供给过多的一个因素。

巴克莱分析师迈克尔科恩（Michael Cohen ）在一份报告中写道，除非原油供应进一步中断，否则根据目前的库存，今年和明年的油价将迎来一个比较稳定的修复期。而且从一些指标中也可以看出已经出现了油价走弱的信号，布伦特原油的水平价差（time-spread）和差价合约（CFD）已经出现大幅下降，ICE汽油期货的价差也呈下降趋势。