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鲍威尔一句话掀巨震!华尔街关键信号:市场开始转向“美元套利交易”……

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2024-8-26


摘要:美联储主席鲍威尔明确表示,降息时机已经到来。市场开始转向美元套利交易,交易员重点押注9月降息幅度。

FX168财经报社(亚太)讯 美联储主席鲍威尔一句“降息时机已到来”,巩固市场对9月启动鸽派降息的信心,交易员正大举押注降息幅度。随着降息周期即将启动,华尔街释出关键信号,市场开始转向套利交易,而这一轮主角是美元。

鲍威尔上周五(8月23日)在杰克逊霍尔年会上发表重要讲话,他表示,调整政策的时机已到来,降息时机和步伐取决于接下来的数据、不断变化的前景,以及风险平衡,这是他释出迄今为止最明确的降息信号。

彭博社报道,下一轮降息大赌注已开始显现。交易员们增加了对9月份降息50个基点的押注。而日益疲软的美元正成为新一轮所谓套利交易的首选货币,套利交易涉及用借来的钱进行的高风险押注。

(来源:Bloomberg)

随着鲍威尔讲话后美国国债价格上涨,所有期限的收益率均下跌。

尽管鲍威尔没有透露降息幅度或宽松路径,但他指出通胀取得了进展,并表示他将密切关注劳动力市场的健康状况,以此作为政策制定方向。他的言论足以让美国国债收益率和美元周五走低,股市走高,因为投资者认为这是承担风险的绿灯。

Brandywine Global Investment Management投资组合经理杰克·麦金太尔(Jack McIntyre)表示:“市场需要消化这次讲话,并提醒自己,他们和美联储仍然依赖数据。”尽管鲍威尔的语气较为温和,但现在数据必须支持这一立场。

美国国债目前有望连续第四个月上涨,这是3年来最长的正收益周期。美联储降低政策利率的前景使标准普尔500指数在2024年迄今上涨了18%。彭博美元指数自6月底以来已下跌超过4%。

纽约梅隆银行外汇和宏观策略师约翰·维利斯(John Velis)表示,鲍威尔的讲话对于9月份而言,意味着“25个基点还是50个基点仍是一个悬而未决的问题”。

鲍威尔的言论对将在9月6日发布的下一份美国非农就业报告(NFP)给予了极大关注。维利斯表示,最新的就业数据弱于预期,如果下一组数据也如此,“那么可能会出现50个基点的降幅”。

就2024年全年而言,与央行政策会议挂钩的掉期合约利率预示着总计约100个基点的降息幅度。今年美联储会议只剩下3场,这意味着交易员认为降息幅度超大的可能性很大。

彭博策略师Cameron Crise提到:“鲍威尔最终告诉了我们已知的事实,尽管可能比他的一些同事更有力一些。这一切都将焦点直接放在几周后的下一个就业数据上,当然,除此之外,还有下个月的FOMC公告。”

在下个月公布8月份非农就业增长数据之前,本周将有大量数据需要分析。本周的焦点是7月份个人消费支出(PCE)价格指数,这是美联储最看重的通胀指标,将于8月30日发布。预计年度PCE数据,无论是总体数据还是核心数据,都将略高于6月份的水平。

无论降息路径如何,转向降息都被视为对美元不利,这使得美元成为一种潜在的套利交易货币,交易员可以借入美元来投资高收益货币和资产。不过,这些交易的运作依赖于低波动性,尤其是融资货币的波动性。如果中东战事升级,这一点可能会受到质疑。

“亚洲和其他新兴市场可能会将此视为以美元支付的公开酒吧,”对冲基金Blue Edge Advisors驻新加坡的投资组合经理Calvin Yeoh在鲍威尔周五发表讲话后表示。“喝点利差或冒险鸡尾酒,让清醒的人担心明天吧。”

7月31日,日本央行今年第二次加息,导致日元大幅升值,进而导致套利交易失败,并在全球市场引起轩然大波。花旗集团此前表示,该策略已开始复苏,并以美元而非日元为交易提供资金。

在鲍威尔周五发表讲话之前,日元已经走高,因为日本央行行长植田和男曾表示,日本央行可能会继续加息。

来源:FX168财经报社

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