近几个月来，美国通胀数据持续爆表。美国劳工部本月早些时候公布的数据显示，美国11月CPI同比增长6.8%，创下了1982年以来的最高水平。然而，独立研究机构DataTrek Research创始人Nicholas Colas的一份研究报告却发现了一个蹊跷的现象——尽管美国物价水平不断加速上升，但美国消费者在网络上搜索“便宜”、“优惠券”和“折扣”等词的频率反而有所下降。

DataTrek引用谷歌趋势的数据，罗列了自从2020年1月到现在，“便宜”（cheap）和“优惠券”（coupon）这两个词的搜索量。

如上图所示，“cheap”一词的搜索量在疫情大流行开始时（2020年3月）曾达到峰值。随着美国通胀开始显现，在今年3月该词的搜索量再度达到了类似的高位水平。然而，自那以后，“cheap”的搜索量却下降了近50%。即使是假日购物季也无法让消费者对低价礼品感兴趣。

“coupon”一词的搜索量，包括任何形式的在线优惠券，看起来也和“cheap”的趋势差不多。对“coupon”一词搜索的峰值出现在2020年假日季前后，但到2021年假日季期间的搜索量仅为当时的一半。

此外，Colas还查阅了过去两年间美国网民对“折扣”（discount）一词的搜索情况。峰值出现在去年的“黑色星期五”购物节，但在今年的“黑五”搜索量却同比下降了21%。在11月的最后一周，“discount”的搜索量更是创下了两年来的新低。

对此，Colas从上述的搜索变化中得到了两个启示：

启示①：尽管美国消费者的确可能会认真考虑起通胀问题（近来的许多调查都证实了这一点），但他们尚未采取实际行动以寻找更廉价的商品，来应对当前更高的物价。

Colas认为上述搜索量的下滑可能有以下原因。首先，谷歌趋势数据是一个汇总数据，由于美国整体就业/薪资增长在2021年有所改善，因此有理由认为对廉价商品和服务的搜索减少是合理的。此外，就业/薪资的增长使消费者更容易负担得起更高的价格，他们或许认为目前还没有必要在线搜索“便宜”、“优惠券”和“折扣”等词。

启示②：这对美国企业的盈利能力来说是个好消息，尤其是对于那些同时享有着规模经济和范围经济（即由品种而不是数量形成的效率）的大公司。

Colas指出，“消费者可能会抱怨通货膨胀，但他们的购买习惯似乎并没有发生太大改变。这使得这些公司能够通过涨价转嫁成本，保持利润率和资本回报。尽管我们认为这种现象不会永远持续下去，但在2022年伊始可能仍将如此。”

本文来自财联社

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