今年第一季度美国GDP增速仅为0.7%，创下3年以来的最低季度增长水平，而零售、耐用品订单和住房等基础数据都不及预期。而“软数据”虽较为乐观，但也有所走弱：ISM制造业PMI指数和消费者信心指数均较为疲软。简而言之，美国经济面临着下行风险。

周四晚（5月4日）02:00，美联储将公布利率决议及政策声明，美联储是否会忽略这些风险，认为其只是“昙花一现”；抑或承认经济出现衰退，关上6月加息的大门？美联储的两大目标是就业和通胀，且来看看这两项数据近期表现如何。

周三晚（5月3日）公布的ADP新增就业数据录得增加17.7万人，增幅为去年10月以来新低；目前市场预测美国4月非农就业人数将增加18.5万人， 4月失业率预期为4.6%。另外，周一（5月1日）公布的3月核心PCE物价指数月率为-0.1%，核心PCE物价指数年率为1.6%，且PCE物价指数年率录得1.8%，低于美联储的目标。

因而，市场预计，本月美联储将按兵不动。因5月会议美联储仅公布政策声明，而不会公布经济预估和点阵图，美联储主席耶伦也不会举行记者会，市场将在政策声明中寻找有关通胀、就业、经济增长及下一步行动的线索。国外财经网站Forex Crunch对此次会议可能出现的三种不同的情形进行了分析。

依赖数据：在许多情况下，美联储倾向于不改变现状，等待更多数据出炉，此次会议可能也是如此。因此，耶伦及其同僚可能保持政策声明大致不变，并且表达对就业通胀的谨慎态度，传递出“依赖数据”这一信息。这一情形出现的概率很高，这一情形下美元不会很快改变走势。

鸽派立场：鉴于对通胀和就业市场的担忧以及低增长可能引发的经济衰退，美联储可能会承认形势正在恶化。在这一情形下出现的概率为中等偏高，美联储将暗示6月会议上不会加息，鉴于当前6月加息预期高企，美元将下挫。

乐观基调：尽管这一情形不太可能会出现，但关于就业，美联储可能知道一些市场尚不了解信息。他们可能会将一季度增长疲弱视作季节性因素，将近期疲软的就业视作一次性事件，并表达对未来通胀前景持乐观态度。这一情形下，美元将有上涨的空间，因6月加息概率将上升。

总而言之，Forex Crunch认为，美联储利率决议不太可能会给市场带来巨震，但在数据表现疲弱的情况下，美元下行的几率更高。（附九大投行对美联储利率决议的前瞻）