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14242亿元!美债遭减持,人民币债券却成“香饽饽”!明年还能更好?

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2018-12-26

作为最具有吸引力的避险资产之一,过去美债一直是各国首选债券。可如今情况似乎发生了变化,美债不再受欢迎,反倒是人民币债券却成为市场中的“香饽饽”。

人民币债券备受青睐

据中债登统计月报显示,截至2018年11月末,境外投资者的债券托管量已经达到14242.60亿元。此外,根据摩根士丹利12月发布报告显示,今年前10个月,外国对中国国债的投资达到790亿美元(约合5447亿元人民币),中国成为仅次于巴西的第二大新兴债务国。

市场普遍分析,外资增持的背后看中的是中国债券市场的高性价比:当前中国利率债的实际收益较为可观,是为数不多的高收益、高评级的债券投资标的国。

正如中国央行金融市场司副巡视员高飞表示,全球机构投资者对中国债券市场的兴趣日益浓厚,人民币债券已成为全球机构投资者配置资产的潜在选择。

与此同时,已经有超过1000家的境外机构投资者,通过债券通来投资或者是直接的投资方式来投资中国债券市场。海外投资者目前持有中国债券市场的规模超过了1.7万亿人民币,大概占比超过2个百分点。

美债却遭冷落

与人民币债券备受欢迎相反的是,美债却遭冷落。根据美国财 政部最新数据显示,今年10月,各大海外债主又在抛售美债了。

海外第一“债主”:今年10月,中国所持美国国债规模环比减少125亿美元至1.1389万亿美元,刷新2017年5月以来新低。这已是中国连续第5个月减持美债。

海外第二“债主”:今年10月,日本所持美国国债规模环比减少95亿美元至1.0185万亿美元,再度刷新近七年来新低,这也是日本连续第三个月减持美债,但仍仅次于中国为美债第二大持有国。

总的来说,目前越来越多的国家加入抛售美债的行列,10月主要海外持有者合计抛售美国国债260亿美元,总持仓降至6.2万亿美元,创今年4月以来新低。

2019年情况会更好?

从2018年整年来看,人民币债券是为数不多且获得正回报的资产之一。就目前情况来看,2019年人民币债券对外吸引力仍然不减,情况会更好。

根据彭博社分析,2019年中国国债市场将向好。首先,当前人民币汇率预期趋于稳定,贬值预期消散;其次,融资成本降低是外国投资者购买在岸债券的另一个诱因;再者,尽管中国主权债券的收益率今年有所下降,但仍高于发达国家;最后,货币政策持续宽松有利于吸引外资。

与此同时,摩根士丹利称,明年4月人民币计价的中国国债和政策性银行债券或将纳入彭博巴克莱全球综合指数,中国债券市场将因此吸引800亿美元投资,如果另外两家花旗债券指数和摩根大通新兴市场指数也将人民币债券纳入统计范围,将另有1400亿美元进入中国市场。

也就是说,人民币债券“吃香”已成事实,未来只会更好。

文章来源 : 一牛财经


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