McMillan指出，尽管中国一直试图让人民币升值以挑战美元，但中国政府仍然持有超过1万亿美元的美国资产。

在他看来，有利于美元的关键因素有三个：美国经济的庞大规模、美元可自由兑换的性质(与人民币不同)，以及美国相对于欧洲和中国的政治和经济稳定性。

McMillan说：“当你从各个方面来看，美元不仅是公认的选择，而且在大多数情况下是明智的选择，但它是唯一的选择。真的别无选择。”

尽管如此，去美元化的担忧一直在上升，尤其是在一些国家最近引入了非美元贸易安排之后。

例如，中国和巴西已同意在跨境交易中减少美元，俄罗斯更多地依赖人民币，一些石油合同以非美元货币定价。

但McMillan说，美元并没有崩溃，相反，美元兑其他货币的汇率与过去几十年的水平大致相同。

他写道：“坦率地说，很多言论都是无稽之谈，目的是让你恐慌，去购买‘末日论者’试图兜售的东西，通常是黄金。”

诚然，金价已经从去年11月的低点上涨25%，接近于2020年年中创下的历史新高。

与此同时，美元指数从9月份的峰值下跌11%。但McMillan并不担心美元的起伏。

McMillan说：“就市场而言，美元仍在原地踏步。如果我们将市场视为一个预警系统，它们仍在闪烁绿色。当它们开始变黄或变红时，就该担心了——但这不是我们现在看到的情况。”

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