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在线客服北半球冬天正式来临,欧洲大部地区气温降至零摄氏度以下,能源危机在本周进一步恶化,天然气和电力价格双双创出纪录新高,对经济复苏构成威胁。
俄罗斯供应下降 欧洲能源价格飙升
周二欧洲天然气价格一度上涨逾20%,再次创下历史新高,原因是俄罗斯输往德国的一条关键天然气管道改变了供应方向。
俄罗斯天然气管道运营商Gascade的数据显示,通过亚马尔-欧洲管道向德国输送的天然气数量自上周六以来一直在下降,并于周二改道输往波兰。此番情况可能在周三持续。
俄罗斯通过多条不同的管道路线向西欧输送天然气,其中,亚马尔-欧洲管道途经白俄罗斯和波兰,年天然气输送能力高达330亿立方米,是俄罗斯向欧洲输送天然气的主要管道之一。
当被问及该管道改变方向是否与北溪2号(Nord Stream 2)有关时,克里姆林宫发言人表示,二者之间绝对没有联系,这纯粹是商业情况。
此前,由于俄欧关系因乌克兰等问题持续恶化,德国监管机构11月暂停了对北溪2号管道的认证程序,该管道可绕过乌克兰和波兰,直接将俄罗斯天然气输送到德国。
随着严寒天气席卷欧洲,供暖需求大幅上升,据预测,本周欧洲几个国家的气温将降至零度以下,这使得本已受困于低风速和法国严重核中断的电网承受更大压力。
明年交付的德国电价一度上涨25%,法国电力合约价格受核电停工的影响飙升26%。除波兰和斯堪的纳维亚半岛外,所有欧洲国家电价为每兆瓦时300欧元以上(法国和瑞士接近400欧元)。
通常是电力输出国的法国被迫提高电力进口,并燃烧石油来维持供电。根据Entsoe的一份公告,周二早晨法国被迫启动六个燃油发电机组。假日季交易稀薄也是价格上涨的原因之一。
欧洲天然气库存紧张
事实上,欧洲能源紧张已经有好长一段时间。今年以来,天然气价格上涨超600%,周二,欧洲天然气价格飙升逾10%,创纪录新高。随着更多的核电站停止运营,以及绿色能源的不稳定性,发电商需要使用更多的天然气来生产能源。
截至12月18日,欧盟的天然气储存量约为60%。这意味着在即将到来的寒冷冬季,欧盟需要增加至少5%至10%的天然气进口量。有专家警告称,如果今年出现类似2018年冬季的持续寒冷天气,欧洲的天然气储备可能在明年2月之前“被完全清空”,这将进一步推高天然气价格,增加政府和企业动用应急储备的压力。
同时,天然气储存能力在欧洲领先的德国,也遭遇了“气荒”。据GlobalData统计,截至2021年9月,德国拥有13260亿立方英尺的活跃天然气产能,约占欧洲总天然气存量的31%。然而,德国的天然气储存量目前已降至“历史最低水平”。德国地下储气库运营商协会的执行董事塞巴斯蒂安·布莱什克说,该国天然气储量目前约为59%,多年来首次降至60%以下。
欧洲的天然气供应短缺与美国形成了鲜明对比,美国温和的天气导致天然气价格本季度下降了三分之一。早冬风暴已经覆盖了中欧和东欧地区,天气预报预测未来将会出现严寒天气。然而,从欧洲大陆主要天然气供应国俄罗斯获得更多燃料的前景依然暗淡。
通胀走高恐威胁欧洲经济复苏
欧洲的能源危机似乎远未结束,因为市场紧张和寒冷的天气将继续推高电价,这将给家庭和企业带来压力。随着来自俄罗斯的天然气供应减少,这场能源危机已经影响到了欧洲经济复苏。
能源吃紧加剧之际,奥密克戎变异株也在欧洲各地传播,使得整个地区的经济前景恶化。价格上涨也令供应链不畅加剧,给汽车、风力涡轮等各个行业带来重创。食品生产商同样受到影响,能源密集的化肥产业成本飙升。
哥伦比亚大学全球能源政策中心研究学者Anne-Sophie Corbeau表示,现在问题不仅仅是能源成本,吃饭和取暖都是非常重要的事情,目前不仅很多人可能在供暖方面有问题,未来可能还会出现食物价格上涨的风险。
电价飙升已经影响到了多个行业,比利时锌业巨头Nyrstar上周宣布,由于电价飙升,将从明年1月起关闭其在法国的Auby工厂。
挪威化肥生产商Yara International表示,将密切关注形势,并在必要时削减产量。值得一提的是,该公司今年早些时候已经削减过了产量。
Corbeau警告称,化肥产品的成本令人担忧,这最终会在食品成本方面影响到消费者,并且受影响的地区不仅有欧洲,其它很多国家也会受到波及。
与此同时,上月欧元区通胀率飙升至了历史新高。食品价格上涨无疑会加剧通货膨胀,这对欧洲政策制定者来说是一个头疼的问题。
大宗商品明年迎接挑战
一些分析师警告称,2022年将是大宗商品艰难的一年。在今年能源价格上涨推高通胀后,疫情的经济影响可能导致更大的波动性,但也引发了加息预期,这给金属带来压力。
道富银行(State Street)全球宏观策略师诺埃尔迪克森(Noel Dixon)表示:
“2022年对大宗商品而言将是更具挑战性的一年,因为全球各国央行正在收紧政策。央行对供应驱动型通胀做出反应,而这是它们无法控制的,很可能导致政策失误,对需求产生不利影响。”
总体而言,大宗商品今年表现良好。截至12月20日,标普高盛商品全收益指数上涨逾35%,有望创下2000年来最大年度百分比涨幅。
核心商品管理公司(CoreCommodity Management)合伙人艾略特盖勒(Eliot Geller)表示,对于今年涨幅最大的大宗商品而言,低库存和资本支出的减少引发了人们的担忧,即供应是否“足够满足复苏的需求”。
而明年,大宗商品的“真正风险”在于需求。Neuberger Berman分析师Kaya表示,美联储缩减资产购买规模和利率上升不太可能“让我们减少开车、吃东西或消费”,而新冠疫情的变异方面,“更多的传播和住院率可能不会扼杀需求,但有可能推迟需求”。
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