尽管自上次决议以来美联储加息预期进一步升温，但近期公布的美国经济数据疲弱、多位美联储官员表达对通胀的担忧等一系列因素支撑黄金和白银上涨。自五月初以来金银市场整体上扬，黄金5月累计涨幅为0.6%，而白银5月累计上涨0.8%。

刚结束的5月份，金价涨幅明显不如白银。贵金属网站Monetary Metals的研究专家Keith Weiner表示，按照金银比和供需面情况考虑，未来金银可能会分道扬镳，黄金会进一步走弱，而白银则将走强，不建议做空白银。

Weiner认为，金银比是对比黄金与白银哪个更有优势的一个重要的指标。从较长的时间段来看，金银价比在65附近稳定的时间较长，这也被大部分投资者视为一个“合理区间”。如果历史统计确实有意义的话，金银比处于高位意味着白银具备更强的上涨潜力。而本周金银比已下跌了1.5点，则意味着银价可能开始发力追赶。

除了金银比，Weiner还通过研究Basis（期货价格-现货价格）、Cobasis（现货价格-期货价格）以及美元价格的走势来观察黄金与白银的稀缺程度。

下图为黄金供需和美元卖出价格。蓝线为此金属充裕程度（Basis），红线为稀缺程度（Cobasis），绿线为美元的卖出价格。其中美元的卖价是基于黄金的买价计算的，即买入黄金卖出美元。图中黄金充裕程度小幅上升，稀缺程度下降，美元价格下滑（即黄金价格上涨）。

再来看一下白银的情况。下图为白银供需和美元卖出价格，白银的稀缺和充裕程度几乎没有变化，尽管美元卖出价格也是在下滑（即银价上涨），但下降幅度相比上图更加明显，也就是银价涨势将比金价还要猛烈。

那么现在是否为白银的买入时机呢？从走势图来看，白银出现下滑迹象但不影响涨势，而周四“小非农”和周五非农报告仍有可能改变金银市场的技术走势。若这些报告表现不及预期，可适当入场做多白银，抓住银价中线上涨机会。

本文摘自图表家，金十新闻有所删改。