周五20:30，美国劳工部将公布8月季调后非农就业数据和8月失业率。根据外媒的调查，市场预计8月份美国非农就业人数将新增15.8万人，低于前值为16.4万人；失业率将与前值3.7%持稳，接近半个世纪以来的最低水平。

和以往非农报告相比，为什么今晚的非农报告至关重要？

1. 成为衡量是否衰退的关键点 

八月以来，经济衰退的指标频频闪红灯，美债收益率倒挂程度一度加深至2008年金融危机的水平，其他经济数据也好坏参半。美国8月ISM制造业PMI数据跌破荣枯线，创下3年来最低；尽管ISM非制造业PMI出现反弹，但该报告中的就业分项降至两年多来的最低水平，这严重打击了市场信心。

疲弱的就业市场将减少社会购买力，令美国经济增速进一步放缓。这一点十分重要，因为就业推动消费，而个人消费往往占美国国内生产总值的三分之二以上。尤其在贸易局势不确定性加剧的今天，企业的资本支出和出口已被严重打压，个人消费之于美国经济更显举足轻重了。

昨天小非农ADP新增就业人数录得新增19.5万人，远超预期的14.8万人，为四个月新高，这一定程度上缓解了市场对美国就业形势的担忧。如果今晚的非农报告好于预期，将提供更充分证据表明就业市场仍相对稳健。

2. 决议前最后一份重磅报告，或影响降息 

在7月决议上鲍威尔指出，美联储将实现就业最大化和价格稳定的双重目标，因此这份报告将成为鲍威尔的“成绩单”。值得注意的是，这份报告是美联储九月决议前最后一份重磅报告了。

然而，今年以来，美国非农就业人数增长已经开始趋缓，前7个月平均每月增长人数约为16.5万人，而去年同期，前7个月平均每月新增非农就业人数达近21万人。

富国证券高级经济学家Sam Bullard表示，此前美联储将美国劳动市场定性为强势，与数据有出入，而这次就业报告或将为政策制定者提供一些新的信息。在他看来，全球经济增长正在放缓，美国劳动力市场或许也不例外：

“投资者需要密切关注就业报告中的数据趋势，以判断美联储是否可能在本月的利率决议上采取更大规模刺激措施。”

本次报告，重点关注的还有这两个数据？

七月的非农报告符合预期增加16.4万人，数据表现平稳。然而，有分析指出，有两个就业数据的关键指标——临时雇佣人数和每周工作时长，今年以来已经接连下滑。

①临时雇佣人数

美国人事协会高级研究总监Cynthia Davidson表示，历史数据来看，临时雇佣人数作为就业市场的“金丝雀”，其变动预示整个就业市场的转变，该数据的恶化往往比传统就业数据先于三到六个月发生。

该协会调查显示，7月份的临时雇佣人员就业率比去年同期下降了3.3％，而8月降幅已经扩大到4.4％。人力资源公司LaSalle Network的首席执行官Tom Gimbel认为，这一现象很大程度上要归咎于当前的贸易局势，她指出：

“相比于10个能干活六个星期的临时工，企业更需要5个能干活三个月的员工。”

②每周工作时长

由于全球经济前景恶化、需求放缓、贸易局势不确定、制造业陷入衰退等因素，7月平均每周工作时数已经下降至2011年11月以来的最低水平。分析认为，这个数据之所以重要，是因为它揭示了个人的收入状况。

彭博分析师Carl Riccadonna和Yelena Shulyatyeva认为，市场的关注点落在消费这驾马车上，因此本月报告的重心应该放在反映收入增长的数据上。事实上，这个数据是7月非农报告的一个“硬伤”，如果上月每周工时没有录得下滑，那7月报告基本符合市场预期了。

而对于企业来说，这一数据反映了业务量的规模。每周时长的增加往往意味着业务的扩张，以及企业愿意为业务支出的成本。然而这个数字在逐月下滑，美国银行经济主管Michelle Meyer表示：

“如果公司不太愿意投资劳动力，那么可以预见，经济也将开始逐渐陷入疲软了。”

由此可见，就算本次非农报告新增人数意外强劲，也不意味着就业市场稳健，市场不应该对其他分项数据掉以轻心。

非农夜将带来多少交易机会？ 

黄金多头翻身的好机会

昨天的黄金白银跳水行情令不少投资者捶胸顿足。当前，多头的目光聚焦在今晚的非农数据和鲍威尔上。综合上述分析，可以看见市场预期本次非农数据将凶多吉少。结合近日多位美联储官员的鸽派发言来看，今晚的非农数据或能促进美联储做出降息的决定。

尽管不少分析师对黄金继续看跌，更有人直言黄金可能跌破1500大关。但是，鉴于金市已极其敏感，如果今晚报告结果不如人意，黄金将大幅飙升，多头可能得以一雪前耻。

财经网站Elite CurrenSea机构的分析师Nenad Kerkez认为，只要守稳1510-00区域，金价保持弹性，就能持续上行趋势。

路透社技术分析师王涛则表示，现货黄金上方面临1546美元的强劲阻力，不过只要突破该水平，可能导致价格加速上升至1568美元到1595美元的区间。

强者之路注定坎坷重重

美元在创新高之后开始大幅回落，然而昨晚受到ADP就业人数创新高的利多影响后，美元出现短暂止跌，随后又继续扩大跌势，离99关口渐行渐远。 

分析指出，今晚非农报告如果低于预期，将推升美联储的降息概率，因此美元维持强势的概率不大。

这一货币对或现百点行情

今晚，加拿大的就业数据将与非农一起发布，这意味着美元兑加元可能会出现大行情。本月早些时候，加拿大央行意外维持货币政策不变，美元兑加元应声大跌。如果加拿大就业数据和非农数据出现相反结果，这一货币对上演百点行情不足为怪。