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无人生还!118年来华尔街最大溃败

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2018-11-28

据德银,截止11月中旬,华尔街所有资产类别表现是近百年来最差的一年,超过90%以上资产类别出现负收益;最罕见的是,平时呈负相关的资产类别出现同步下跌,股票、债券、大宗商品全数飘绿。


香港万得通讯社报道,根据德银统计,截止201811月中旬,华尔街所有资产类别表现是近100年来最差的一年,超过90%以上资产类别出现负收益。

今年最罕见的是,平时呈负相关的资产类别出现了同步下跌,从股票到债券再到大宗商品全数飘绿。根据贝莱德的预测,今年最后一个月如无意外,美国股市和债市将同时绿盘报收,这是近25年来首次出现。

大宗商品之母---原油,不到2个月时间跌幅高达30%。比特币也不能幸免,已经跌破3500美元关口,创20178月以来新低。随着股市的动荡,避险品种黄金近期获得一定提振,但是纵观全年来看,黄金较年初高点仍下跌超6%

截止到11月中旬,根据德银追踪的70个资产类别中,超过90%今年回报率为负,这是自1901年开始统计以来比例最高的一年,此前一个多世纪里,1920年市场表现最差,当时德银追踪37个资产类别,有约84%出现负收益。而2017年,所有资产类别中只有1%出现负收益。

市场全面回调也让基金经理们无处下手。随着全球经济增长放缓,货币政策逐渐收紧,基金经理都在观望,不敢急于下注。资管公司QMA首席投资策略师Ed Keon表示,“今年非常的艰难,不管投资什么品种,大家都有一个目标,但是今年的结果是所有人都很难实现目标。”该公司大幅押注股票市场。

即便现在的市场表现不好,也只有很少投资者相信美国经济衰退迫在眉睫。但是如果美国的经济继续强势,就会使得美联储进一步远离经济危机时的低利率和债券购买政策,这反过来又会削弱投资者的风险溢价。

今年初,对冲基金经理Pierre Andurand预测今年油价会达到100美元/桶,结果是10月份他管理的价值10亿美元的原油基金遭受最大月度亏损。根据高盛对13F报告的梳理,押注FANG的对冲基金也遭到收割,亿万富翁Daniel Loeb的三点投资在3季度也不得不割肉400万股脸书,并称,脸书太让人失望了。

不仅主动基金扑街,量化投资也同样不能幸免。管理着26亿美元的WorldQuant今年远远跑输MSCI世界市场指数,10月下跌9.5%,同期指数仅下跌7.3%。目前该基金开设170个多仓,70个空仓。

也有一些投资者认为,今年市场全面走弱并不一定是坏事。Glenmede Trust首席投资官Jason Pride表示:

“今年的市场体现了与整体经济发展不相称的某些方面,特别是去年市场延续了长期的牛市,投资者乐观情绪达到顶点,市场需要适时的泼些冷水。”

与其他许多分析师一样,他认为美股牛市在经济扩张陷入衰退之前还有一段路要走。Pride表示,尽管美国经济数据最近一直比较令人担忧,尤其是住房和汽车行业最为明显,但总体来看经济发展仍然稳健。

虽然相信美股牛市还将继续,但是在策略上还是采取保守打法,缩小科技股风险敞口,买入防御性品种。比如瑞银建议客户可以继续持有股票,但也建议同时配备看跌期权,这是对冲股市下跌的常用工具。“对于股市,我们谨慎乐观,估值保守一点,并采取一些措施来对冲风险。”瑞银全球财富管理首席策略师Jerry Lucas表示。

本文转自Wind,金十数据略有删改,转载请注明原文出处。

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