全球最大的主权财富基金——挪威主权财富基金正面临着一个急需解答的问题，那就是全面的全球贸易战会给它带来多大的损失。

挪威主权财富基金将挪威的石油收益投资于海外，借此从全球化及其带动的经济增长中获取更大的收益。该基金拥有全球约1.4%的股票，与各大股指相关性很高，因此在全球经济受到冲击时难免会遭受损失。

该基金近年来一直试图在全球范围内更平均地进行投资，在新兴市场中建立了大约10%的股份，甚至尝试投资于风险更高的前沿市场。然而，贸易战已对其收益产生了影响，第二季度的投资回报率为1.8%，未能达到挪威财政部设定的目标。该基金在新兴市场的股票下跌了5.7%，在中国股市的股票则下跌了4%。

紧张的贸易局势下，投资者根本无处可逃，但尽管如此，管理着这个规模超1万亿美元基金的首席执行官Yngve Slyngstad仍然致力于分散投资。与大多数同行不同，Slyngstad的优势在于，他没有及时扭转其表现不佳的资产，且由于他的长期投资期限，这只基金可以比大多数基金更能够消化短期波动，并建立一个预期，即此时的投资决定建立在对未来经济的良好判断之上。

Slyngstad在接受彭博采访时表示，挪威主权财富基金的管理方式在保护环境和追求丰厚回报之间并没有冲突，他的长期目标只有一个，那就是获得收益。该基金仅在很长的期限来考虑是否进行投资，这就是为什么他们看起来总在考虑风险更大的标的资产。

这种理念可以在其对待英国脱欧的投资决定上获得体现。尽管英国脱欧不断传出坏消息，但挪威主权财富基金继续投资英国，持有了大量位于伦敦的房地产，包括摄政街的大部分房产。Slyngsta称：

“我们对伦敦充满信心，它不仅是金融中心，还是世界大都市，许多影响着世界经济的大事都在伦敦或英国举办，因此我们会长期投资伦敦和英国。”

挪威主权财富基金目前持有约260亿美元的房地产资产，目标是将房地产投资组合占基金总资产的比例提高到7%。但与巴菲特一样，该基在最近都没有找到合适的、具有吸引力的资产用以投资，因此近几年他们的投资规模并不大。

该基金目前正把重心放在海洋管理和气候保护上，并从许多拥有“不可持续的商业模式”的企业中撤出了资金。去年11月，挪威央行曾建议挪威主权财富基金出售其持有的数十亿美元的油气股票，但该提议最近被政府任命的委员会拒绝，认为油气能源股几乎不会让其遭受油价波动的风险。挪威央行副行长Egil Matsen却并不同意委员会的看法，并回应称：

“挪威主权财富基金有3500至4000亿克朗（约为430亿至490亿美元）投资于油气股，这个风险真的不小吗？”

Matsen接受采访时表示，如果油价下跌，继续投资石油并不能为该基金带来所需的高回报，甚至会令其陷入原油的“永久性低价”风险当中。