近几个月来，美国能源信息署（EIA）对原油产量的周度预测与美国实际产量的分歧扩大。下图绿线展示了月度报告公布的实际原油日产量，蓝线代表EIA每周的预测。可以看出，近几个月来美国实际原油日产量持续低于EIA的预期。能源资讯机构HFI Research指出，页岩油生产步伐不仅没有EIA预期般快，而且还遭受两座大山的双重夹击，这意味着美国原油库存走势或将偏向下行。

首先，美国库存井数量持续攀升，EIA公布的数据显示，截至今年5月底，美国页岩油库存井已攀升至3年来新高。因此，即使美国钻井数量在近期大体上维持涨势，也不一定意味着原油产量就会如预期般大幅提高。究其原因，二叠纪、巴肯和鹰滩产区均面临着完井作业工人短缺的窘况，这是美国未完井数量不断攀升的“罪魁祸首”。

除了完井工人短缺，德克萨斯州布劳德能源公司代表律师施笃兹（Michael Stoltz）表示，部分租赁合约规定，原油生产商需要在特定时间内钻探新油井。如果原油生产商没有履行该规定，他们就会面临失去土地租赁合同的风险。由于二叠纪盆地目前的土地成本是前几年的五倍多，许多生产商力争维持租约的有效性，因此纷纷在规定时间内钻探新油井。

另外，由于页岩油生产工人不足，特别是完井工人数量短缺，许多油服公司开始“理直气壮”地提高相关服务价格。事实上，此前页岩油生产商的原油开采成本得以降低，除了得益于开采技术的改进，还与油服公司收费标准的下调存在莫大的关联。在2014年油价崩盘以及原油勘测活动几乎停止之后，油服公司过去三年的业务量锐减，因此它们不得不降低收费标准。

然而好景不长，随着页岩油生产商对油井钻挖的需求上升，人力成本、压裂砂和压力泵的价格迅速上涨。据普氏能源（S&P Global Platts），今年美国油气服务价格有望同比增长20%。页岩油生产商所需支付的成本增加，无疑会提高其生产保本价。休斯敦能源投资银行Tudor Pickering市场研究主管珀赛尔（David Pursell）预测，页岩油生产商的损益平衡价今年恐将上升10美元/桶。若该预测成真，页岩油生产保价甚至会超过加拿大油砂。

总的来看，页岩油生产目前面对着库存井数量大增以及保本价上升的双重折磨，而美国近期原油实际产量滞后于权威机构的预测也反映出这一点。HFI Research指出，如果按照目前的情况发展下去，美国原油产量增产速度料将进一步放缓。一旦市场普遍认为页岩油生产碰到瓶颈，预计美国原油库存持续下降的话，油价料将获得大幅提振，在今年年底涨至60美元/桶或非“天方夜谭”。