本周将迎来6月最后一个交易周，与此同时也将为上半年的行情画下句点。从消息面看来，虽然本周没有主要央行发布利率决议，但却有多场官员讲话与重磅数据袭来：包括美联储主席在内的美联储官员将陆续登台讲话，此外，多国本周将公布最重磅的经济指标——通胀数据，很可能影响本周的汇市走向。

耶伦携手美联储“大将”轮番登台

美联储主席耶伦周二将就全球经济问题发表讲话，这是自6月14日美联储加息并公布缩表细节以来的首次露面，因而备受投资者关注。分析指出，美联储官员近期讲话的主题料将围绕何时进行第三次加息这一主题，但如何在不甚理想的经济条件和通胀预期下对其加速紧缩的行动自圆其说，则将成为最大的难题。

据悉，耶伦此次将在参加一项讲座时发表讲话，并参加讨论和问答环节。耶伦不一定会对货币政策前景置评，但有可能表明对经济的意见。近期多名美联储官员都在讲话中表现出，对于明显改善的就业市场和依然疲软的通胀数据的意见分歧，耶伦的表态无疑值得关注。BMO Capital Markets基本和贵金属交易董事Tai Wong称：

“市场本周将重点解析耶伦主席的讲话，看看6月会议以来美联储的立场是否有任何明显变化。”

上周已有多位美联储官员在6月FOMC会议后发表讲话，整体立场鹰鸽参半，领当前美联储内部对未来政策走向的辩论趋于白热化。今年票委、纽约联储主席杜德利认为，失业率和通胀水平良好，美国经济接近充分就业，不加息可能增加经济衰退的风险；克利夫兰联储主席梅斯特也表示，预计今年大概还会加息一次。

与之形成鲜明对比的是今年票委、达拉斯联储主席卡普兰和芝加哥联储主席埃文斯则认为，当前通胀难以达到2%，必须对再次加息非常谨慎和耐心；而6月加息中唯一一个投反对票的委员——明尼阿波利斯联储主席卡什卡利也表示，通胀回落是导致其反对加息决定的原因，暂时无法确定核心通胀的下跌具有暂时性，美联储应当推迟加息，以等待更多的通胀数据。

根据美联储最新的预测中值，他们在2017年还将再加息一次，同时还有意在今年开始缩减规模达4.5万亿美元的资产负债表。据CME“美联储观察”，美联储9月加息25个基点至1.25%-1.5%区间的概率为18.0%，12月加息至该区间的概率为44.4%。

上周五公布的美国商品期货交易委员会（CFTC）持仓报告显示，截至6月20日当周，美元净多头仓位为43101手，接近一年来的最低水平。如果本周美联储官员释放出些许的鸽派措辞，就可能打开美元指数的进一步下跌空间。

多国重磅通胀数据陆续发布

在本周多位央行官员讲话的同时，经济数据的表现也不容忽视，美国本周美国将发布一系列重磅指标，其中通胀相关指标受到高度关注。美国本周将出炉的重要数据包括6月消费者信心指数、第一季度GDP终值，以及个人消费支出（PCE）物价指数等。

虽然美联储自去年年底已经启动缓慢的加息进程，但近期公布的通胀数据疲软令人对进一步加息的合理性产生怀疑，美国的通胀率已经好几年没有达到美联储2%的目标水平了。根据彭博的调查显示，美国5月PCE物价指数年率升幅料自上月的1.7%进一步下滑至1.5%；美国5月核心PCE物价指数年率料上升1.4%，升幅料将有所回落。道明银行高级外汇策略师Mazen Issa表示：

“市场对美联储传递的信息并不买账。他们更加担心通胀表现。我们认为美元早已见顶，正寻找抛售美元的机会。”

鉴于目前通胀数据在各国央行政策制定上起到的重要作用，荷兰国际集团的经济学家指出，本周美国和欧元区的通胀都可能连续下滑，油价下跌也带动CPI走低，工资涨幅较弱意味着核心通胀上涨也会非常有限。外汇对冲交易系统