在硅谷银行和签名银行今年3月倒闭后，一项关于美国银行体系脆弱性的研究发现，即使只有一半没有保险的储户(如果银行倒闭，没有保险的储户将失去部分存款，这可能会刺激他们挤兑)决定提取资金，186家以上的银行也面临倒闭的风险。

未投保存款是指超过25万美元联邦存款保险公司(FDIC)存款保险限额的客户存款。

为什么地区性银行会倒闭?

地区性银行之所以失败，是因为美联储为抑制通胀而大幅加息，侵蚀了政府债券和抵押贷款支持证券等银行资产的价值。

大多数债券支付固定利率，当利率下降时，固定利率变得有吸引力，从而推高需求和债券价格。另一方面，如果利率上升，投资者将不再喜欢债券支付的较低固定利率，从而压低其价格。

许多银行在疫情期间增加了债券持有量，当时存款充足，但贷款需求和收益率都很低。对许多银行来说，这些未实现的损失将停留在账面上。但据圣路易斯联邦储备银行称，如果其他银行出于流动性或其他原因不得不出售证券，它们可能会面临实际损失。

经济学家们在社会科学研究网络(Social Science Research Network)最近发表的一篇论文中写道:“最近银行资产价值的下跌，大大增加了美国银行体系面对无保险储户挤兑的脆弱性。”

经济学家们写道，随着FDIC的存款保险基金开始蒙受损失，这些银行的挤兑甚至可能对有保险的储户(即银行存款不超过25万美元的储户)构成风险。

当然，这种情况只有在政府什么都不做的情况下才会发生。

“因此，我们的计算表明，如果没有其他政府干预或资本重组，这些银行肯定面临挤兑的潜在风险，”经济学家们写道。

硅谷银行是如何崩溃的?

以总部位于圣克拉拉的硅谷银行为例，其大部分资产都是美国国债，当利率开始上升时，其债券的市场价值就会下跌。

这是因为大多数债券都支付固定利率，如果利率下降，债券的需求和价格就会上升，债券就会变得更有吸引力。但当利率上升时，债券支付的较低固定利率对投资者不再具有吸引力。

当时，许多银行的客户(主要是科技初创企业)正面临财务困难，迫使他们提取存款。

此外，报告指出，硅谷银行的无保险融资比例过高，只有1%的银行的无保险杠杆率高于硅谷银行。“亏损和未投保的杠杆加在一起，为硅谷银行未投保的储户挤兑提供了动力。”

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