本周四(6月8日)英国大选即将正式打响，本来应该在3年之后才举行的大选被梅姨提前到现在举行，这场选举在初期似乎是一场已经知道结果的“战争”，然而随着大选时间的临近，这一结论似乎开始变的动摇起来，根据民调显示英国执政的保守党之前的巨幅民调优势确实已经显著缩水，而近期英国频发的恐怖袭击事件让民众的恐慌情绪高涨，此次英国大选是否会出现出乎意料的结果呢?对于全球金融市场来说，英国大选是否又会掀起一阵巨浪呢?

日前著名投行高盛就发布了一则有关英国大选的分析报告，对于“英国大选如何影响英国各类资产定价?”高盛给出的结果是“影响不大”。

高盛表示，在大选临近之时，各类资产的一个月隐含波动率都没有明显上升，这是不同寻常的，特别是在与去年“脱欧”时期的市场表现相比之下。

这就说明，在经历去年英国脱欧的洗礼之后，英国市场已经具备了极强的“抗压性”，过去一年多来的经验告诉投资者，无论“黑天鹅”发生与否，风险资产价格总是走高，在大型政治风险事件发生前过度反应的结果只会带来损失。一而再再而三的“狼来了”，让市场已经习惯了突发事件的冲击，这也很好的解释了为什么近期英国虽然频发恐怖袭击事件，但是反映在避险资产上却没有明显的行情波动。

如果梅姨落败，会发生什么情况?

在4月份英国首相特蕾莎·梅意外宣布提前大选的时候，她所在的保守党支持率高达44%，比最大在野党工党高出20多个百分点。然而截止本周一公布的Survation民调显示，保守党与工党的差距只有1个百分点。这还是在上周末伦敦发生恐怖袭击以前进行的民调，不得不说这一次或许要真的做好梅姨落败的准备。

如果此次大选保守党目前在议会的小幅领先议席数量继续缩减，或是她输掉选举，那么意味目前英国的脱欧政策受到怀疑。反对脱欧的政党例如自由民主党(Liberal Democrats)的议席将越来越多。

Capital Economics经济学家John Higgins和Paul Hollingsworth认为，如果此次英国大选出现一个无多数党议会的结果，脱欧谈判将变得更为波折，政治不确定性会上升，这将利空英镑。同时，英镑走弱将利好英国股市，正如去年脱欧公投后所发生的情况一样，但John Higgins和Paul Hollingsworth认为受政治不确定性影响，股市上涨的情况不会持续太久，最终政治不确定性的主要受益者将会是英国国债。

然而，John Higgins和Paul Hollingsworth认为，在上诉预期中的市场反应发生不久之后，市场局面有可能完全转向。工党作为少数党政府有可能采取更为宽松的财政政策，这将令英国国债的收益率反弹，进而导致利率预期走高。在宽松财政政策叠加偏紧的货币政策的情况下，英镑可能受益，而这对英国股票来说就不是什么好消息了，特别是考虑到工党上调企业税的计划。

历史上英国大选对金融市场的影响

全球最大实物黄金在线交易平台BullionVault的研究主管AdrianAsh撰文分析了过去几届英国大选期间各种资产的表现，发现大选前一个月的金融市场波动性相对较低，但大选之后的一个月波动性会增加。这似乎和目前市场的情况如出一辙。

根据历史经验显示，黄金价格目前已较英国脱欧公投前夕上涨15%;英国股市富时100指数表现更佳，上涨17%。英镑自脱欧公投以来下跌了10%。根据AdrianAsh的分析，英国大选前，不仅政府进入“帘幕期”，金融市场也会变得安静。大选前一个月金融市场波动性往往低于选前以及选后的六个月，直到大选过后波动性才会回升。

平均而言，自1997年以来，英国国债在过去五届大选前以及大选后的一个月内均跑赢其他资产。这或许凸显出交易员在选前保持谨慎、选后释放压力。

按平均值看，英镑计价黄金在大选前和大选后一个月的涨幅最大。股市方面，英国富时100指数在大选前仅温和走高，并且在大选后的一个月大跌，主要原因是2001年和2010年大选恰逢全球股市暴跌。

目前英镑兑美元汇率、富时100指数和英国10年期国债的一个月隐含波动率都处于低位徘徊。虽然最近一个月，英镑短期波动率有所上升，当依然低于过去18个月内的任意峰值。

最近六届政府执政期内，英镑在工党和保守党治下均出现过大跌，主要由于银行业危机和公投脱欧，而这也是实物黄金表现最佳的两次。富时ALL-Share指数和英国国债在保守党治下的年化回报率表现最为强劲。

因此综合以上观点，由于目前英国大选仍存在一定的不确定性，参考历史结果，在大选前以及大选后的一段时间里，做多英国国债和黄金将会是比较好的选择。这一点从近期黄金价格持续上涨得到了验证。而放眼整个金融市场，我们可以推断，此次英国大选能够掀起的波澜并不会有想象中的大，相对主要的还是在于对英镑，英国国债以及黄金这样的避险资产的影响。

不管如何，英国大选已经进入最后的倒计时阶段，去年六月份英国脱欧公投给我们带来了震撼，如今英国大选又是在六月份，这一次英国是否会再度给市场带来新的惊喜呢？让我们拭目以待吧。

文章来源 : 快讯通财经   外汇EA智能交易