相信澳元投资者对上周澳洲联储主席洛威一番话所掀起的腥风血雨依然历历在目。洛威发言后，市场押注澳联储降息更加积极，澳元兑大半数货币遭受暴击，上周五澳元兑美元汇率刷新5周低位。

其颓靡之态延续到今天，当前澳元仍处于守势。有分析预测，澳元本周的另一波下跌可能由周三的通胀数据引发，不少对冲基金依然押注疲软通胀率将导致澳元进一步下跌。

但是别忘了，本周还有一大重要事件。有分析认为，美联储决议或将扭转澳元本周的跌势。历史上，在美联储降息后，澳元是G10货币中表现最好的货币之一。

具体来说，一旦美联储降息，美债吸引力会减弱，资金将从美国外流。而澳元很可能就趁机上涨，甚至突破其7月初至今的关键技术阻力位。

在2018年初，澳大利亚国债和美国国债收益率几乎没有差别，当时澳元兑美元汇率一度站立在0.80的高位。但是前年开始，澳元兑美元汇率一路下挫，本周一录得0.69。

这中间发生了什么呢？

原来，美联储的量化紧缩计划支撑着美元走强。去年，美联储前后加息4次，目前利率区间为2.25%-2.50%。

而与此同时，澳联储却积极采取宽松手段，近两个月更是连续降息，当前利率已从6月初的1.5%下降到1%。澳联储的宽松政策令澳大利亚国债收益率在2018年初跌破零，随后负利率债券规模还不断膨胀。

在这一背景下，投资者会发现，购买美国政府债券比购买澳大利亚国债多出接近1％的额外利息，美债显得更有吸引力。于是国际资金涌向美国，这推升了美元而损害了澳元。

这一局面本周有望得到缓解。市场预期的美联储一系列降息，可能会为澳大利亚国债收益率的下行压力提供一些喘息的空间。

当前市场普遍预期美联储下调25个基点，到明年3月预计共降息75个基点。澳大利亚和摩根士丹利策略师Gek Teng Khoo表示：

“无论本周美联储降息25还是50个基点，澳大利亚和美国之间的短期利差都将扩大，这将推升澳元兑美元。”

澳元的另一个利好因素是铁矿石价格高企。Khoo指出，当前铁矿石价格远远超过每吨100美元，远高于财政部在其最新预算中所指定的价格52美元。这将增加澳大利亚的财政支出空间，也改善澳大利亚的贸易条件和财政状况，这也为澳元反弹提供动能。

值得注意的是，早在6月，当澳元兑美元汇率站立在0.6923，一个与现在相当的水平时，摩根士丹利就看涨澳元，把目标位设立在0.73。本周，Khoo表示：

“0.7044的阻力位有望被突破，我们仍将看涨澳元兑美元，至目标位0.7300。”