根据美银美林周二公布的六月基金经理人调查报告显示，受强劲盈利预期带动，投资者15个月来首次选择超配美股。

共有235名基金经理人参与了此次调查，他们总共管理着6840亿美元的客户资金。在这些受访者中，有64%认为美国企业拥有最好的盈利前景，这一比例创下了17年以来的最高水平，他们预期标普500指数未来还将上涨9%。对美股的配置比例上涨16%至净超配1%，为15个月以来首次超配。

与此同时，受访基金经理认为，所有其他地区的公司盈利前景都是负面的。全球“聪明钱”减少了对欧元区股市和新兴市场股市的持仓。对欧洲股市整体上仍属“超配”，但持仓比例减少至18个月最低。

在“FAANG”股票（Facebook，苹果，亚马逊，奈飞和谷歌）带领下，代表科技股表现的纳指在美国三大股指中率先刷新历史新高。美银美林指出，尽管上述科技巨头的股票交易已经变得十分“拥挤”，但投资者还是继续涌入科技板块，中美科技明星股不仅连续五个月蝉联最拥挤交易的冠军宝座，“拥挤程度”创2017年初做多美元以来最高。

其他品种的权重也相应出现了调整。做空美国国债和做多美元也受到了青睐，受访基金经理人们分配给这些交易的资金比例分别为16%和9%，分别成为第二和三位拥挤交易。这表明基金经理对于美元的看法发生了大逆转，5月份的时候做空美元是第三拥挤交易。目前美元已自2月低点反弹超过5%，对冲基金和基金经理已将美元净空头头寸削减至1月以来的最低水平。

而大宗商品的资金比例则上升到了八年新高，主要由于油价上涨。对能源股的配置为净超配17%，创六年最高，对整体大宗商品的净超配程度为7%，是2012年4月以来最大，当时WTI油价超过了100美元/桶。

调查显示，6月最大的尾部风险还是贸易战（31%），美联储或欧洲央行的鹰派政策错误是第二大风险（26%），欧元区或新兴市场的债务危机是第三大（23%）。综合上半年的问卷结果，贸易关系紧张普遍成为投资者最担心的事件。