在特朗普越挥越起劲的贸易大棒下，即将到来的美国半年度汇率政策评估报告成为市场新关注点。

尽管特朗普在竞选活动中威胁称，一旦自己入主白宫，要将中国列为汇率操纵国，但在已过去的2017年，美国财政部没有将任何经济体列为汇率操纵者。不过，对于即将于本月出炉的最新汇率政策报告，情况又有不同：特朗普政府近日公布了一系列关税举措。

如果这次美国选择公布一份更具“攻击性”的报告，可能会使上次被点名的货币面临升值压力。中国、日本、韩国、德国和瑞士在去年10月份都上了观察名单，印度也受到密切关注。道富环球市场驻香港的亚太宏观策略主管埃文斯（Dwyfor Evans）表示：

“鉴于眼下的贸易保护主义倾向和关税问题，这份汇率报告意义重大。美国财政部会否把贸易关注点全集中到中国问题上？这一点值得关注。”

去年10月，中国台湾已被移出观察名单。上个月，美国贸易代表办公室在一份声明中表示，美国和韩国正在研究一个货币协议，拟“禁止竞争性贬值和汇率操纵”。韩国和印度是去年少数几个对美贸易顺差减少的国家。马来西亚和泰国有可能列入观察名单，不过本币的上涨可能降低他们这方面风险。

以下是分析师观点汇总：

凯投宏观（亚洲高级经济学家Gareth Leathe和亚洲经济学家Krystal Tan）

“美国财政部将发布的汇率政策报告将是衡量特朗普意图的下一个试金石。这个决定的政治意义可能不亚于经济意义，而且目前无法预知。如果官方将中国或亚洲其他经济体列为汇率操纵者，将明显加剧已然紧张的局势。”

“在对美贸易顺差、经常项目盈余占GDP比重、净购汇规模这三项汇率操纵国的标准中，台湾、韩国、香港、新加坡和马来西亚符合其中两项，泰国则是该地区唯一符合所有三项标准的国家。”

三菱UFJ国际资产管理公司（经济研究主管Takahide Irimura）

“如果美国在报告中使用更强硬的语言，那可能会给人一种印象，即美国偏爱美元贬值，这将令美元承压并提振亚洲货币。”

“泰国似乎进行了相当积极的干预。如果他们被纳入观察名单，市场可能会猜测该国将更难实施外汇干预，这会给泰铢造成升值压力。”

“印度可能不会被提及，这得益于该国更平衡的资本流动，使得印度对外汇市场干预的必要性不太高。”

摩根士丹利（分析师Chun Him Cheung和Jesper Rooth）

“由于贸易和外汇政策的敏感性增加，马来西亚和泰国可能会被加入观察名单，台湾和印度也值得关注。”

由于泰国可能会“寻求适应美国而不是跟美国起冲突”，因此建议做多泰铢兑澳元。

道明证券（高级新兴市场策略师Mitul Kotecha）

“泰国、韩国和日本都违反了美国财政部的两项标准，可能会面临美国政府的指责。”

“美国的强烈压力”意味着“亚洲的干预立场会减弱，这将令亚洲货币面临进一步上行压力。”